La bolsa es el lugar en el que las empresas buscan financiación ajena al crédito bancario y los inversores intentan conseguir la máxima rentabilidad a su inversión. Las empresas e instituciones públicas, para financiarse, emiten y venden activos financieros (letras, bonos, acciones, obligaciones). Sus funciones principales son canalizar el ahorro hacia la inversión (productiva) y ofrecer a las empresas una posibilidad de financiación alternativa a la banca.

Por lo general, una empresa vale lo que se refleja en la bolsa. Es aquí donde tienen un valor muy importante las expectativas (que dependen de los resultados), que aumentan o disminuyen el valor real de la empresa. También influyen los tipos de interés, ya que si suben, la bolsa baja y viceversa, ya que influyen en la rentabilidad de las inversiones.

La bolsa está constituida por el mercado de emisones y el mercado de títulos ya emitidos. Los primeros van encaminados a la ampliación de capital. Los segundos son el resultado de la compraventa de títulos ya emitidos.

En la bolsa hay dos tipos de derechos según el grado de riesgo que se desee asumir: renta variable (acciones, que son partes del capital de una empresa, las cuales proporcionan a sus poseedores la propiedad de la misma; un propietario de una acción se convierte en socio de la empresa y adquiere una serie de derechos y obligaciones) y renta fija (bonos, obligaciones, letras, cédulas o pagarés, dependiendo del plazo, forma de emisión, formas de pago,...; todos otorgan a su propietario el derecho a percibir un interés fijo determinado. El inversor en renta fija se convierte en un prestamista de la entidad que emite).

¿Cómo se contrata? Lo primero, se debe abrir una cuenta de valores con el intermediario; se deposita el efectivo a invertir. Dar las órdenes de compraventa de títulos. Si no, el intermediario se encargaría de la compraventa de títulos. En tal caso, el intermediario está obligado a dar toda la información posible.

¿Es recomendable invertir? Si, porque las empresas adquieren más capital, que se traduce en más competitividad, que, a su vez, se transforma en más capital y eso aumenta el valor de esas acciones (si es lo que se ha contratado) y, además, cuando la empresa reparte los beneficios entre sus accionistas se recibiría más. Claro está que no hablo de una situación como la actual, en la que un día las acciones bajan un 6% y al siguiente sube otro tanto. Me refiero en una situación económica normal. Ahora recomendaría la renta fija, que tras la crisis de confianza aumentará los intereses a devolver.

La admisión de que el mundo es injusto por naturaleza nos ahorra a los seres humanos horas de indignación y sufrimiento. Es parte de la receta de la felicidad: un pastillita de sana resignación, de conformidad con el statu quo, y a la cama en busca de un sueño reparador donde el orden de las cosas sea más razonable con la situación de cada cual y los méritos conseguidos con el esfuerzo diario. Esa es la filosofía de Paco Pérez.

Un universo de fantasía en el que los delincuentes pagan por sus abusos, en el que los gobernantes se preocupan de los ciudadanos, en el que los que no tienen vean la luz que les permita mejorar, y en el que los millones de serios trabajadores que pagan sus impuestos, que hacen frente a sus deudas y respetan la ley son recompensados por su decencia, su civismo y su sacrificio para que esto que llamamos sociedad sea un lugar habitable.

En ese paraíso durmiente, la crisis financiera no habría ocurrido, tampoco los acontecimientos derivados de ella.

Los gobernantes no se plantearían usar el dinero de los impuestos para pagar las deudas acumuladas por los ricos ejecutivos de grandes corporaciones quienes siguen disfrutando de un alto tren de vida, con mansiones, coches, vacaciones, cuentas en el extranjero, etc., mientras la población lucha por salir adelante ante la amenaza de un paro creciente, unas hipotecas ya inaccesibles y una escalada de precios -en un panorama sin aumentos de sueldos-.

Un gobierno utópico habría castigado a los responsables del desaguisado, en vez de pensar en acudir en su ayuda y mantener a flote sus negocios para que en el futuro sigan jugando al Monopoli y sumando dígitos a sus ahorros con el dinero prestado por los contribuyentes.

En esta realidad nuestra sin embargo, la realidad de todos los Pacos Perez, una vez más, parece que el cara dura, el mentiroso, se saldrá con la suya tarde o temprano.

El Congreso de EEUU se debate entre aprobar o no una dotación ingente de dinero para tapar las deudas, los errores de gestión de las multimillonarias entidades financieras y tranquilizar a los mercados internacionales donde los que tienen dinero especulan sobre el valor que tendrán las cosas en el futuro para hacer más dinero. Nadie cree que sea la mejor solución, solamente la única existente para volver al statu quo. Que ese dinero llegue a las empresas financieras en problemas es cuestión de tiempo.
Esto significará que en vez de carreteras, seguridad social, mejoras de educación o inversión en mejoras mediambientales, por poner un ejemplo, el dinero que los gobernantes retienen de los ciudadanos irá a pagar la “cagada” de los ricos.

Dicho de otro modo, la clase media, que paga, que obedece y que siempre será clase media, comprará con parte de su renta la deuda contraída por los bancos, así estas empresas respirarán más tranquilas y seguirán sacando dinero.

Sin embargo eso no querrá decir que el ciudadano Paco Pérez tendrá más derechos, será accionista de su banco o recibirá alguna compensación.

De hecho, cuando Paco Pérez vaya a pedir una hipoteca la primera reacción de los empleados de la oficina será dudar de su liquidez, se plantearán si Paco Pérez es de fiar, tiene fondos, casas, ahorros… algo que les permita saber si Paco Pérez es digno de un crédito.

¿Pero no es el dinero de Paco Pérez y el resto de la clase media el que permitirá que esa entidad bancaria siga abierta y funcionando? ¿No será Paco Pérez quien indirectamente habrá dado un crédito al banco?

En un mundo feliz, Paco Pérez sería recibido con una alfombra roja por el presidente del banco por salvarle el pellejo.

En éste, Paco Pérez no solo no tendrá muchos problemas para conseguir una hipoteca sino que verá como la operación promovida por el gobierno de EEUU por la que introdujo 700.000 millones de dólares en el mercado (al menos es lo que hasta ahora está sobre la mesa) trastocará su vida.

Este torrente de dinero que inundará la economía supondrá que cada dólar que tiene Paco Pérez en su cartera valga menos ahora. Es la ley de la oferta y la demanda. Cuanto más cosas hay de algo menos vale cada unidad. Esto es extensible a las divisas.

Así que de golpe, Paco Pérez será más pobre a pesar cobrar el mismo sueldo.

Además los precios subirán. Más allá de que el aumento de la liquidez provoca un incremento en el consumo, lo que empuja el IPC hacia arriba; en una economía global, la fabricación de un producto no es cosa de un solo país y eso tiene consecuencias en el bolsillo de Paco Pérez.

Muchas piezas se hacen en otros lugares y hay que pagar el transporte y los costes derivados de la producción. El petróleo se tasa en dólares, pero si el dólar vale menos, el precio de los hidrocarburos subirá para que así se mantengan los ingresos de los miembros de la OPEP. Es decir que la fabricación de un producto será más cara, su transporte será más caro y su precio final será más caro. Una subida que no notarán los ricos ejecutivos del banco que planea rescatar el gobierno de EEUU con el dinero de los impuestos, pero sí Paco Pérez que verá como le resulta más difícil llegar a fin de mes.

Cuando nuestro amigo Paco vaya a pedir a su jefe un aumento de sueldo para afrontar la crisis, la respuesta que obtendrá será posiblemente negativa. A pesar de que el jefe de Paco sea una gran persona es muy probable que su empresa no esté en situación de incrementar sus gastos. Es más, el mismo banco que no le presta dinero a Paco Pérez para comprarse una casa, no le dará crédito a la compañía en la que trabaja Paco porque la banca no querrá asumir riesgos innecesarios.

Si el jefe de Paco no consigue un crédito, entonces la operación que estaba prevista y que iba a suponer ingresos para la compañía y permitir aumentos de sueldo, no se producirá.

Paco Pérez será más pobre y no podrá conseguir más sueldo. Tendrá difícil lograr un segundo empleo porque, si no hay dinero para más sueldos, no hay dinero para más contrataciones en otras empresas.

Otra de las consecuencias. Ante una subida de precios y una depreciación del dólar la Reserva Federal se verá obligada a subir los tipos de interés, es decir el interés que da por cada dólar, o el valor del billete verde.

¿Una buena noticia? La subida de los tipos hará que suban los tipos de interés de todo lo que ya estuviese pagando Paco Pérez a crédito. Es decir, las letras del coche, la televisión o la lavadora que compró a plazos le saldrán más caros a Paco Pérez. En resumen, Paco Pérez será más pobre y necesitará más dinero para hacer frente a sus gastos ordinarios.

Mientras los millones de Pacos Pérez de Estados Unidos tendrán que sacar la calculadora para ver cómo seguir viviendo con cierta comodidad y pagar su seguro médico (porque en EEUU el estado del bienestar es mínimo), los dirigentes de los bancos seguirán disfrutando de sus lujos y confiando en que pase este temporal para comprarse el yate que les hace tanta ilusión.

En un mundo utópico, sería posiblemente Paco Pérez quien se compraría el yate. En nuestro mundo, Paco pagará el pato de la crisis económica, por eso Paco se lo toma con calma, y antes de dormir se toma una píldora de resignación que le permita ver el vaso medio lleno y sonreir ante un nuevo amancecer entre tanta injusticia.

Un universo de fantasía en el que los delincuentes pagan por sus abusos, en el que los gobernantes se preocupan de los ciudadanos, en el que los que no tienen vean la luz que les permita mejorar, y en el que los millones de serios trabajadores que pagan sus impuestos, que hacen frente a sus deudas y respetan la ley son recompensados por su decencia, su civismo y su sacrificio para que esto que llamamos sociedad sea un lugar habitable.

En ese paraíso durmiente, la crisis financiera no habría ocurrido, tampoco los acontecimientos derivados de ella.

Los gobernantes no se plantearían usar el dinero de los impuestos para pagar las deudas acumuladas por los ricos ejecutivos de grandes corporaciones quienes siguen disfrutando de un alto tren de vida, con mansiones, coches, vacaciones, cuentas en el extranjero, etc., mientras la población lucha por salir adelante ante la amenaza de un paro creciente, unas hipotecas ya inaccesibles y una escalada de precios -en un panorama sin aumentos de sueldos-.

Un gobierno utópico habría castigado a los responsables del desaguisado, en vez de pensar en acudir en su ayuda y mantener a flote sus negocios para que en el futuro sigan jugando al Monopoli y sumando dígitos a sus ahorros con el dinero prestado por los contribuyentes.

En esta realidad nuestra sin embargo, la realidad de todos los Pacos Perez, una vez más, parece que el cara dura, el mentiroso, se saldrá con la suya tarde o temprano.

El Congreso de EEUU se debate entre aprobar o no una dotación ingente de dinero para tapar las deudas, los errores de gestión de las multimillonarias entidades financieras y tranquilizar a los mercados internacionales donde los que tienen dinero especulan sobre el valor que tendrán las cosas en el futuro para hacer más dinero. Nadie cree que sea la mejor solución, solamente la única existente para volver al statu quo. Que ese dinero llegue a las empresas financieras en problemas es cuestión de tiempo.
Esto significará que en vez de carreteras, seguridad social, mejoras de educación o inversión en mejoras mediambientales, por poner un ejemplo, el dinero que los gobernantes retienen de los ciudadanos irá a pagar la "cagada" de los ricos.

Dicho de otro modo, la clase media, que paga, que obedece y que siempre será clase media, comprará con parte de su renta la deuda contraída por los bancos, así estas empresas respirarán más tranquilas y seguirán sacando dinero.

Sin embargo eso no querrá decir que el ciudadano Paco Pérez tendrá más derechos, será accionista de su banco o recibirá alguna compensación.

De hecho, cuando Paco Pérez vaya a pedir una hipoteca la primera reacción de los empleados de la oficina será dudar de su liquidez, se plantearán si Paco Pérez es de fiar, tiene fondos, casas, ahorros... algo que les permita saber si Paco Pérez es digno de un crédito.

¿Pero no es el dinero de Paco Pérez y el resto de la clase media el que permitirá que esa entidad bancaria siga abierta y funcionando? ¿No será Paco Pérez quien indirectamente habrá dado un crédito al banco?

En un mundo feliz, Paco Pérez sería recibido con una alfombra roja por el presidente del banco por salvarle el pellejo.

En éste, Paco Pérez no solo no tendrá muchos problemas para conseguir una hipoteca sino que verá como la operación promovida por el gobierno de EEUU por la que introdujo 700.000 millones de dólares en el mercado (al menos es lo que hasta ahora está sobre la mesa) trastocará su vida.

Este torrente de dinero que inundará la economía supondrá que cada dólar que tiene Paco Pérez en su cartera valga menos ahora. Es la ley de la oferta y la demanda. Cuanto más cosas hay de algo menos vale cada unidad. Esto es extensible a las divisas.

Así que de golpe, Paco Pérez será más pobre a pesar cobrar el mismo sueldo.

Además los precios subirán. Más allá de que el aumento de la liquidez provoca un incremento en el consumo, lo que empuja el IPC hacia arriba; en una economía global, la fabricación de un producto no es cosa de un solo país y eso tiene consecuencias en el bolsillo de Paco Pérez.

Muchas piezas se hacen en otros lugares y hay que pagar el transporte y los costes derivados de la producción. El petróleo se tasa en dólares, pero si el dólar vale menos, el precio de los hidrocarburos subirá para que así se mantengan los ingresos de los miembros de la OPEP. Es decir que la fabricación de un producto será más cara, su transporte será más caro y su precio final será más caro. Una subida que no notarán los ricos ejecutivos del banco que planea rescatar el gobierno de EEUU con el dinero de los impuestos, pero sí Paco Pérez que verá como le resulta más difícil llegar a fin de mes.

Cuando nuestro amigo Paco vaya a pedir a su jefe un aumento de sueldo para afrontar la crisis, la respuesta que obtendrá será posiblemente negativa. A pesar de que el jefe de Paco sea una gran persona es muy probable que su empresa no esté en situación de incrementar sus gastos. Es más, el mismo banco que no le presta dinero a Paco Pérez para comprarse una casa, no le dará crédito a la compañía en la que trabaja Paco porque la banca no querrá asumir riesgos innecesarios.

Si el jefe de Paco no consigue un crédito, entonces la operación que estaba prevista y que iba a suponer ingresos para la compañía y permitir aumentos de sueldo, no se producirá.

Paco Pérez será más pobre y no podrá conseguir más sueldo. Tendrá difícil lograr un segundo empleo porque, si no hay dinero para más sueldos, no hay dinero para más contrataciones en otras empresas.

Otra de las consecuencias. Ante una subida de precios y una depreciación del dólar la Reserva Federal se verá obligada a subir los tipos de interés, es decir el interés que da por cada dólar, o el valor del billete verde.

¿Una buena noticia? La subida de los tipos hará que suban los tipos de interés de todo lo que ya estuviese pagando Paco Pérez a crédito. Es decir, las letras del coche, la televisión o la lavadora que compró a plazos le saldrán más caros a Paco Pérez. En resumen, Paco Pérez será más pobre y necesitará más dinero para hacer frente a sus gastos ordinarios.

Mientras los millones de Pacos Pérez de Estados Unidos tendrán que sacar la calculadora para ver cómo seguir viviendo con cierta comodidad y pagar su seguro médico (porque en EEUU el estado del bienestar es mínimo), los dirigentes de los bancos seguirán disfrutando de sus lujos y confiando en que pase este temporal para comprarse el yate que les hace tanta ilusión.

En un mundo utópico, sería posiblemente Paco Pérez quien se compraría el yate. En nuestro mundo, Paco pagará el pato de la crisis económica, por eso Paco se lo toma con calma, y antes de dormir se toma una píldora de resignación que le permita ver el vaso medio lleno y sonreir ante un nuevo amancecer entre tanta injusticia.

Mi argumento estaba fundamentado en algunos bloggers que tomo como referencia. Ya sabemos todos que en internet es clave saber escoger las fuentes.

En esta ocasión yo escogí bien las fuentes pero el que me esogió a mi quizá no acertó si me siguió a pies juntillas. El análisis de la situación era el correcto, las implicaciones en el Euro no. Aposté por que el Euro se mantendría alto y desde el día siguiente a mi post empezó a bajar, hasta hoy.

En todo caso la información sobre la crisis hipotecaria americana era razonablemente cierta, me hacía eco de que la crisis no era ni solo ni fundamentalmente subprime, sino que se había infectado y con más fuerza si cabe en las hipotecas "prime".

Esta conclusión de la me hice eco ha resultado dramáticamente cierta ayer mismo (y lo que queda...), lo que no había previsto es que USA y Europa iban a hacer carreras para ver qué sector financiero entraba mas rápido y más fuerte en la crisis.

Parece que, como siempre, USA tiene más capacidad de reacción y más soportes que la antigua Europa, de hecho si vemos la evolución del PIB de las dos parece que Europa cae irremediablemente mientras que USA aguanta el tirón. En todo caso efecto arrastre de USA es infinitamente mayor que el de Europa incluso cuando no entra en recesión.

La quiebra de Lehman, de todas maneras ha sido un golpe duro que , además de arrastrar a muchas entidades financieras a situaciones delicadas, también pone en evidencia que todavía no se ha destapado todo.

En este blog intento siempre expresar mi apuesta sobre las cosas, explicar el pasado es fácil, apostar por el futuro es difícil. Seguiré así pero, por el momento, no con el Euro.

El tipo de cambio euro dolar nos seguirá fastidiando

Y si esta fuera, finalmente, nuestra crisis

Menudo Semestre,… esperemos a otoño

Es Trichet o Zapatero el imprudente

LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES HAN PEGADO UN FUERTE FRENAZO EN AGOSTO. ¿Tiene algo que ver ese frenazo con la crisis del "Subprime"?.

ESTÁ CLARO QUE HAY CRISIS CREDITICIA-"FINANCIERA", ¿PERO TAMBIÉN ECONÓMICA EN TÉRMINOS MÁS AMPLIOS?

Jean-Claude Juncker, el presidente del Eurogrupo: "Hemos descartado, y esto ya desde hace meses, lanzar un plan de estímulo europeo", aseguró Juncker desde Niza, donde se celebró la reunión informal de ministros. Las razones: la medida fue ensayada en "varios países europeos" y resultó "una mala experiencia", aumentando "enormemente el déficit y la deuda".

En un informe absolutamente demoledor al que ha tenido acceso El Confidencial, Banque AIG (filial de la norteamericana AIG, la mayor aseguradora del mundo) concluye que, o bien nuestro país abandona la moneda única para poder devaluar, o bien tendrá que afrontar una crisis "mucho peor que la Gran Depresión de los años 30".

Bernard Connolly (economista de la aseguradora AIG): "Se puede sostener con bastante base que se han dicho más tonterías sobre la economía española en los últimos tiempos que sobre cualquier otra"

Clicka AQUÍ para ir a ENLACE WEB: Levante-EMV.com

El culpable siempre es quien, por ejemplo, ha a caparado suelo con vistas a una hinchazón de los precios y los activos. Ése es un responsable, porque ha hinchado la pelota. Los responsables son también los que han favorecido con sus políticas y estrategias de fomento de la actividad los rendimientos rápidos, el dinero caliente que no deja estructura.

Me gustaría permitirme el lujo de construir sobre este magnífico post.

Insisto habitualmente que aprender a resolver problemas es a lo que nos han enseñado durante décadas de formación, pero en escasas ocasiones alguien nos ha enseñado a formular enunciados, a identificar y describir con precisión los problemas.

En mi experiencia profesional me he dado cuenta de que esta es, de hecho, una de las capacidades diferenciadoras  que, combinada con la orientación a la acción (la de diseñar la solución la doy por sabida) crea excelentes profesionales.

En nuestra crisis actual la cosa se complica:

1. Nuestro gobierno se niega a aceptar que haya un problema (que yo caracterizaría de atronador).
2. Está claro que no tiene bien formulado el problema, por definición el problema no es el conjunto de los síntomas, sino el virus que los provoca. El problema tampoco tiene que ser confundido con el desencadenante (la subida del petróleo, las subprime,...), un resfriado puede ser el desencadenante de una bajada de defensas que permita la proliferación del virus.
3. Las soluciones de libro no son aceptables para el gobierno y además no le hen enseñado a pensar como a Bohr, como consecuencia se están intentando poner parches sobre los síntomas (reactivar la construcción ¡Error!) o símplemente continuar con las acciones previstas para un entorno que ya no existe.

Y los datos siguen goteando:

• Inflación por encima del 4.5%
• PIB que entrará en recesión a más tardar el próximo trimestre.
• Paro desbocado (100.000 parados mas en agosto).
• reducción de más del 30% de turistas extranjeros en julio (no va solo de construcción , instisto).
• Reducción de la venta de automóviles un 40% en agosto.
• Reducción de la venta de pisos del 40% (o algo parecido).
• Repunte de la morosidad, 1.69% y subiendo.
• El Financial Times nos deja al nivel de los cerdos.

Una imagen (del PIB) vale más que mil palabras

¿Cuanto tiempo logrará el PSOE mirar hacia otro lado?

Los primeros 100 días del Gobierno… ¿Se han ganado las vacaciones?

Para quien dude de la crisis una imagen vale más…

Las cotizadas no admitieron sus problemas de 2007 a la CNMV y algunas ocultaron datos - Pocas reconocen las subidas de tipos, del crudo o multas

De todas maneras, si vemos el nivel actual, es suficientemente dramático que se estabilice.

En este momento nos encontramos en una situación muy curiosa: la FED ha bajado los tipos de interés significativamente y ha inyectado liquidez, con lo que las tensiones de liquidez en los bancos en USA son significativamente menores que en Europa (otra cosa es lo que los bancos terminan inyectando en la economía).

En todo caso los tipos en USA están bajos y eso reactiva la economía de USA y debilita su tipo de cambio, lo que la reactiva aún más. O lo intenta, porque según algún analista la crisis de las subprime es solo la punta del iceberg y en general las hipotecas están fastidiadas en USA, tanto las subprime como las prime.

Uno de los analistas estima el stock de viviendas sin vender en USA es de 11 meses, si lo unimos a los esfuerzos de la FED por la reactivación de la economía, les queda un rato de apretón pero no más allá del segundo trimestre del año que viene.

Por otro lado los Europeos nos vemos con una situación significativamente peor. Altísima inflación para los tiempos que corren, el BCE apretando hacia arriba los tipos para contenerla, el tipo de interés USA apretando al Euro hacia arriba. Todo ello en contra de nuestra reactivación y competitividad.

Lo de la inflación tiene más misterio de lo que parece, se culpa al petróleo, pero como dice Marc Vidal, si miramos los datos de los últimos años, el barril de petroleo cuesta prácticamente lo mismo que en 2005 si tenemos en cuenta la devaluación del dolar. Por lo tanto la inflación europea es mucho más estructural de lo que parece.

Como consecuencia: El tipo de cambio del dolar (si no hay más sorpresas) mi apuesta es que se va a mantener al menos hasta finales del primer trimestre del año que viene, cuando la economía americana haya hecho los deberes.

En Europa es difícil que ganemos competitividad en ese período, por lo que si hay novedades será para corregir a la baja el crecimiento. Y aunque el petróleo nos de un respiro, la inflación estructural es alta y seguirá siéndolo, por lo que el diferencial de tipos con USA seguirá siendo amplio y las tensiones de la moneda también.

España, según las estimaciones, si USA tiene 6 meses de stock de viviendas sin vender, España tiene 4 años, especialmente a los ritmos de venta actuales. Reducciones de actividad del 57% en la construcción de vivienda no hay sector que las resista. Todos los principales sectores están incrementando el paro. Nuestro diferencial de inflación aumenta con Europa... hay quien ya habla de huelga general para este otoño.

El Euro, la liquidez y el sector financiero: el mercado sigue incierto

el Dolar seguirá depreciándose con respecto al Euro, aunque se empeñen

El tipo de cambio dolar / Euro : Seguirá subiendo

Bienvenidos a Mercado de Futuros. Un nuevo site sobre el mundo de los futuros financieros. Intentaremos comprender un poco más acerca de todas las posibilidades de inversión que nos ofrecen los futuros. Esperamos dar un toque educativo a esta nueva web, siempre desde el punto de vista del principiante. Esperamos que os sea de vuestro agrado.

La pasión por ello está de nuestra parte.

Fotografía Flickr Danielguip.

Es dificil que un ministro pase a la historia de un país, pero si esto le sucede a Pedro Solbes, tengo la seguridad que la historia no le tratará bien. Hoy nos hemos desayunado con unas décimas de déficit público, pero sin contabilizar aun entre los gastos ni los famosos 400 euros ni la paga extra en las pensiones pagadas en el mes de junio. Las mentiras del gobierno de ZP de los últimos meses tenían las patas muy cortas... tanto como que ya no se pueden esconder más y van saliendo al tiempo que las familias y las empresas sufren una situación cada vez más agobiante. Lo peor de todo es que para salir de esta crisis no valen las fórmulas ya probadas en los 90 por el Psoe. No hay devaluaciones, zetapé no va a hacer reconversiones  ni tampoco quiere aplicar políticas de optimización del gasto público. Lo único que nos ofrece es la NADA. Tocar fondo por muy profundo que sea para que a partir de ahí pueda vender que las cosas mejoran. Pero en este proceso ¿cuanta gente quedará en el camino?, ¿cuantas familias perderán sus trabajos, su casa,...?, ¿cuantos jóvenes perderán la oportunidad de empezar a trabajar y formar una familia?... Tiene razón zetapé: el pesimismo no es bueno, es mucho peor la INCOMPETENCIA.

Nota: Para los que siguen pensando que la crisis es toda internacional y que la subida de su hipoteca viene por los males del capitalismo norteamericano, os copio un artículo muy interesante de Emilio J. González

El déficit y el problema de los tipos

 Hace unas pocas semanas, el Gobierno poco menos que imploraba al Central Europeo no solo que no subiera tipos sino que, incluso, los bajara. El encarecimiento del precio del dinero está ahogando al sector inmobiliario, que se las ve y se las desea para lidiar con sus deudas, y a los ciudadanos, que ven como la hipoteca se encarece más y más. Pero el propio Ejecutivo, lejos de actuar en consonancia con sus deseos acerca de los tipos, está provocando que éstos suban todavía más en España.

Con la amortización en plazo se reduce tiempo y se termina de pagar el préstamo antes, sin embargo se mantienen las mismas cuotas.

Con la amortización en cuota se reduce la cuota mensual manteniendo el mismo período de amortización contratado

La decisión se centra en la época en la que se toma esta decisión, si es una época de subida de tipos o de bajada. Si es de bajada de tipos la decisión gira en torno a reducir plazo, por el contrario si la dirección de los tipos de interés es alcista, lo ideal es reducir cuota.

Hay que tener en cuenta otros factores como la situación económica, si la situación está un poco al límite, lo ideal es reducir cuota para aliviar los gastos mensuales.

Sea como sea, ni siquiera los analistas más importantes han sido capaces de predecir la evolución del euribor, hace un año predecían que tocaría techo en 2008. tras las bajadas de enero y febrero afirmaban que el euribor había tocado techo y que comenzaría a bajar y se estabilizaría a finales de 2008, y sin embargo ha sucedido justamente lo contrario.

Que los tipos de interés tienen que bajar es seguro, Cuándo? Imposible de predecir. Seguirán subiendo? Probablemente.

• tipo de interés en el área Euro (buscar la sección variable rate tenders), gobernado por el Banco Central Europeo (BCE). Recien revisado al 4,25%.
• tipo de interés en el área dolar, gobernado por la Reserva Federal americana (FED). Actualmente al 2%.
• tipo de interés en el área libra, gobernado por el Banco de Inglaterra. En el 5%.

Además para que haya un acceso fácil a la evolución histórica de estos tipos de interés he añadido los enlaces en la página dedicada a los indicadores económicos.

Unas 60.000 familias se encuentran en la actualidad en situación de morosidad en España, cifra que podría duplicarse hasta alcanzar 120.000 en los próximos seis u ocho meses, según ha explicado este viernes Manuel Pardos, presidente de la Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros (Adicae).

Pardos afirmó que cerca de 4 millones de hipotecas, especialmente aquellas firmadas entre los años 2000 y 2008, están "en apuros" tras las últimas subidas de tipos de interés propiciadas por el Banco Central Europeo (BCE), la última de ellas incrementó los tipos en la zona euro hasta el 4,25%.

El presidente de la asociación señaló, durante la presentación de una plataforma para los Afectados por la Crisis Hipotecaria, impulsada por Adicae, que la situación es "dramática" porque existe un gran número de familias "en riesgo de ejecución hipotecaria". Lo que estadísticamente aumentará el número de suicidios y de robos con violencia. ¿Cómo creéis que este tipo va a arreglarlo?

La crisis se está acercando, el bolsillo del ciudadano medio ya tiene un nuevo agujero, porque el Banco Central Europeo ha decidido seguir adelante con la subida de los tipos de interés que tenía prevista.

Con esta subida de un cuarto de punto, que deja los tipos en Europa a un 4,25%, se encarecerán todos los préstamos bancarios, lo que incluye créditos, hipotecas... Esto, añadido al progresivo encarecimiento del petróleo y los alimentos, el récord del Euríbor y la caída de las bolsas hace que se justifiquen datos como el de la caída de la confianza de los consumidores en España.

En Estados Unidos se ha optado por el camino contrario: en los últimos ocho meses, la Reserva Federal ha bajado los tipos de interés de forma progresiva con la intención de reactivar el mercado, del 4,75% de hace unos meses hasta el 2% actual.

¿Acaso no sabíamos lo que era un kilogramo? Los cientificos se han preocupado durante siglos por definir de manera irrefutable lo que eran nuestros patrones de medida. El kilogramo a priori era un decimetro cubico de agua a 4 ºC, si mal no recuerdo, como ahí podía haber alguna imprecisión decidieron encerrar un trozo de metal en París que se decidió que era la referencia mundial del kilogramo.

El problema es que si un visitante le escupía encima sin que le viera el vigilante del museo, al día siguiente parecería que todos habíamos adelgazado un poquito (es broma, es que estoy en operación verano).

Vemos por lo tanto que los científicos se han preocupado durante siglo de que las cosas sean medibles con certidumbre absoluta. Otra de las reglas básicas de los científicos es el de observar la realidad para inducir unas reglas que permitan deducir unas conclusiones. Es decir tenemos que ser capacer de medir con precisión y de prever resultados que hasta ahora no hemos comprobado, para comprobarlos después, es la regla de la falsabilidad, es decir todo principio científico debe poder comprobarse mediante un experimento.

El ejemplo perfecto de lo que NO es ciencia es el futbol, cualquier científico debería haber predicho que no ganabamos la eurocopa, y mira por donde,...

El problema es que hoy en día en España se está confundiendo a mucha gente con el término Ciencias Económicas. Diría yo que el actual gobierno trata los temas económicos de muchas maneras menos como una ciencia. Y no es que no exista la posibilidad, la hay, tenemos ejemplos en la blogosfera de gente que cree que la economía es una ciencia y se atreve a hacer predicciones argumentadas sobre el futuro por ejemplo que este año creceremos el 0,5% y el que viene estaremos en recesión. Este tipo de predicciones tiene una ventaja, el que las escribe se moja y si es mal científico queda en evidencia. El problema es que cuando los políticos hacen malas predicciones ni siquiera quedan como malos políticos.

Quizá es que en nuestros países occidentales, aunque tengamos pinta de serios tenemos una alta tolerancia a los engaños, siendo los Ingleses y los Belgas los más mentirosos, aunque parece que los italianos son los menos... yo creo que los italianos mienten hasta en las encuestas.

Quizá ejemplos de manifestación ciudadana como la blogosfera o las manifestaciones físicas son la única manera de hacer llegar la realidad económica a los medios de comunicación, especialmente si fueramos capaces de aumentar el impacto real de la blogosfera y medir el número de asistentes a una manifestación.

Vaya, como el Kilogramo.

Jesús Caldera sigue en sus trece, a ver si perdemos competitividad

Es Trichet o Zapatero el imprudente

Visión a 50 años, crisis energética, necesitamos la innovación

Círculo de Economía: Zapatero expone su plan

El precio de la vivienda, datos muy preocupantes

Miro hacia atrás ya son ocho meses de blog. Pero la actualidad española ha sido un poco cansina (o es que quizá yo soy un tio aburrido y es que solamente me centro en temas aburridos.)

El primer trimestre estuvo monopolizado por las elecciones generales, en general la campaña fue mala por parte de ambos partidos, los debates fueron repetición incansable de los mismos reproches y sin aportar ilusión ni propuestas concretas.

El segundo trimestre no ha sido más que malas noticias económicas, el euribor subiendo, el euro también, el precio del petróleo también, el precio de las viviendas desacelerándose rápidamente y la construcción de nuevas bajando drásticamente, el crecimiento del PIB pegando un frenazo de aupa, la inflación sube sin control y las noticias de la crisis financiera internacional sin ayudar nada. Irlanda rechaza el tratado de Lisboa.

A todas estas Zapatero monta un gobierno inverosímil, se inventa un ministerio y una ministra, el de Igualdad, que no hace más que dislates. Para colmo se ciega con respecto a la crisis de palabra y de acción. Y cuanto más tarde en reaccionar más tiempo tardaremos en salir. El resto de ministros no ayuda.

El PP dándo una imagen ridícula y cerrando finalmente con un congreso ficticio, "integrador", que finalemente ha sido una caza de meigas. Se ha creado un equipo de dirección del partido en base a representantes de poco peso y Mariano Rajoy pretende dar un giro al centro que en su partido no se creen porque llevan cuatro años con radicalismo. Rajoy quiere ahora el poder que no ha cogido durante los últimos 4 años.

Para colmo, el Renault R28 no funciona, Lorenzo se cae y se rompe, Rossi va primero del mundial, La selección pasa de cuartos, pero el europeo es muy corto y se nos pasará pronto, Gasol Pierde el anillo, no estamos haciendo ningún ambiente de Olimpiadas...

Lo malo es que después del verano se notará que la gente no se ha ido de vacaciones y de eso España se va a resentir, la Expo de Zaragoza se acabará, el empleo del turismo se termina, por lo tanto desempleo por las nubes, Trichet habrá subido otra vez los tipos de interés, las viviendas ya habrás empezado a bajar de precio y ni su padre se comprará un piso, las inmobiliarias que no lo estaban... a la UVI, la morosidad por las nubes, tendremos que salvar alguna Caja de Ahorros, el tratado de Lisboa por los suelos.

Lo único que nos puede salvar es un plácido verano, que USA empiece la senda hacia arriba y que Fernando Alonso haga algún podio.

PD: Marc Vidal siempre me merece mucho respeto y me parece que está de acuerdo.

Ya he comentado mil veces que es el momento de hacer cambios incómodos, cuando antes mejor: Más pronto se notarán en la economía y más lejos estarán de las próximas elecciones.

El hecho de haber ido contracorriente con respecto a Europa nos está pasando factura, mientras ellos pasaban por una época de estancamiento, el BCE bajaba los tipos de interés y en España se desataba la burbuja inmobiliaria y la superinflación de los pisos.

Ahora que Europa tiene problemas de inflación, no solo porque suba el petróleo sino porque las economías no van tan mal, resulta que España pega el tropezón,... y el BCE nos sube los tipos de interés.

Pero da igual, Caldera a su rollo, como ya no está en el gobierno, está en una fundación, pues ya vale "digo lo que quiero". Parece que esto de las fundaciones no le sienta bien a los expolíticos (vésase el caso de Aznar y la FAES).

Así nos va que estamos entre los países de la cola de Europa en innovación, y que el Financial Times habla de crack y no de aterrizaje suave en la economía española.

Tenemos que hacer un gran esfuerzo en España por compartir ciclo con el reto de europeos, especialmente ahora que vamos a peor, pero para esto hace falta que el gobierno re-ac-cio-ne.

Es Trichet o Zapatero el imprudente

Cultura, innovación, investigación… ¡Premio!

Lo duro que es ser socialista en tiempos de crisis

Empleados contra Emprendedores en el sector de Automoción

Supongo que Solbes y Zapatero pretenden mantener altas las expectativas de los españoles, pero resulta que lo no recibimos información solamente de ellos. Los españoles estaríamos mucho más tranquilos si recibiéramos informaciones coherentes de manera sistemática, es decir, si Zapatero, Solbes, El Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional nos dieran informaciones parecidas.

Negar la crisis es una tontería. Negar que los precios de la vivienda están bajando es una tontería. Sobre todo es una tontería porque retrasa decisiones que pueden facilitar el retorno a la competitividad. Más aún RETRASA DECISIONES DEL GOBIERNO que aunque sean impopulares tienen que tomarse. FLEXIBILIZAR EL MERCADO LABORAL es una necesidad en España y solamente se puede acometer en momentos como este, hacerlo ahora es dejar un legado de competitividad para el futuro.

Los que leéis este blog sabéis que soy acérrimo defensor de la inmigración (sino no se quién me pagará la jubilación a los 65) pero es el momento de ponerle coto y dirección. Si necesitamos oficiales (es decir gente con oficios o formación profesional) consigámoslos.

El post de ayer defendía la bajada de los precios de los pisos y, evidentemente no ocultar que eso está ocurriendo, entre otras cosas porque los compradores reactivarán antes su actividad si creen que están comprando barato.

En síntesis, si Solbes apareciera mañana en la TV con una estimación alarmante y realista; con una batería de acciones económicas dura y comprometida, que a lo largo del tiempo se demostrase real, se ganaría el respeto de los españoles y de Europa entera. Si las acciones encima tuvieran éxito, no habría manera de sacarles del gobierno.

Lo que pasa es que las acciones necesarias no tiene mucha orientación socialista.

Círculo de Economía: tenemos crisis para rato

Círculo de Economía: Zapatero expone su plan

La crisis económica se agudiza en España

Visión a 50 años, crisis energética, necesitamos la innovación

El precio de la vivienda, datos muy preocupantes

Una vez dicho esto, tengo que reconocer que espero que el batacazo inmobiliario sea rápido, como ya he escrito en este blog en ciertas ocasiones el PIB no se mueve por la riqueza sino por la producción y los puestos de trabajo también. No sirve de nada que el precio de los pisos tarden en bajar si no se pueden vender.

También parece que las noticias van dando la razón a esto, primero porque el periodismo ciudadano empieza a darnos ejemplos de que ya hay oportunidades, segundo porque el euribor al 5,4% está poniendo más difíciles las cosas a los que compraron las casas con el tipo al 2%.

Este bajón rápido puede poner en apuros al sector financiero si los españoles decidimos seguir a los británicos dejando de pagar la hipoteca y entregando las llaves de la casa, pero que se apañe el sector financiero que no tuvo las suficientes cautelas a la hora de prestar el dinero y ayudó a que esta burbuja se fuera haciendo cada día más grande.

Por cierto la gráfica de los precios tiene una pinta tremenda de cortar la linea del 0 en pocos trimestres, si sigue la tendencia en 3 si se agudiza en 2 (los datos son de marzo, por lo tanto en 1).

PD: Marc Vidal también cree quehay que tomar las cosas por la parte positiva. Y sino todavía nos quedarán los deportes como dice Enrique Meneses ( de los que tenemos que prender mucho).

PD: por cierto nada de soluciones de chistera.

El precio de la vivienda, datos muy preocupantes

Finalmente le han puesto el cascabel al ladrillo

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El Euro, la liquidez y el sector financiero: el mercado sigue incierto

Twingly
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El primer trimestre hemos crecido un 0,3% y como dice y clarifica marc Vidal, tradicionalmente el primer trimestre se crece más que en los siguientes (por cierto os recomiendo mucho sus posts sobre economía), especialmente si se está "desacelerando la economía. Por lo tanto cualquier estimación de crecer el 2,8% en el año es una solemne tontería, si llegamos al 1,5% en 2008 gracias. Por primera vez en mucho tiempo crecemos menos que la media europea, ¡el sector exterior no tiene la culpa! y encima está forzando a un incremento del euribor cercano al 5% que frena todavía más la inversión inmobiliaria y desincentiva la inversión productiva.

Las inmobiliarias además de quebrar están reduciendo su ritmo de venta en un 60-70%, la cifra del "sector inmobiliario" puede ser alrededor de un 30%, pero eso depende de como se mida el sector y de lo que suele desacelerarse antes (la venta de pisos) y lo que después.

Decía el Economist que estas elecciones (las del 9 de marzo) era mejor perderlas, quizá hayan tenido razón.

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Crisis económica en España, miremos al resto del mundo

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Los datos básicos apuntan … más crisis

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